在5000多点到3500点之间，股民们经历了终身难忘的财富洗礼。在所有宏观经济开始向好、政府救市的情况下，股市为什么满盘皆绿？股民们的钱都去了哪里？这是所有人都在思考的问题。从本报记者的调查和专家说法看，股市前期暴涨的原因在于股民对股市的“过高估值”。

7月2日，当沪指盘中再度暴跌5%击穿3800点时，这场近乎全民对抗空头的保卫战似乎弥漫更多弹火味。自6月15日大盘开启暴跌，13个交易日，18个日夜，432个小时，在这场没有硝烟的战场中，有人幸运地在上周四之前及时撤退，刘大妈就是这撤退军中的一员，原本以为自己逃过了一劫，可刘大妈算了算账，发现自己躲过了股灾却也赔了钱。

“满把创业板股票，一只红的都没有。”刘大妈指着手机上的炒股软件，庆幸自己在上周三及时抽身。炒股十年，刘大妈算是个老股民，看走势图、听分析是刘大妈每天的“必修课”。去年8月，沪指刚刚从2000点起步，随后开始了一轮波澜壮阔的牛市行情。创业板也从1300多点一路疯涨。“那时候的时机很好啊，尤其是后来看着指数不停攀高，3000点、4000点都被抛在身后的时候，那种高兴绝对是掩饰不住的。”刘大妈说自己先后投入股市10万元，行情最好的时候曾一度涨到了15万元。

然而好景不长，5月28日沪指下跌6.5%，一天功夫，刘大妈损失近万元。6月15日，创业板指数下挫5.22%，刘大妈手中持有的股份资金继续缩水，随后的半个月内，股市急涨急跌，每次反弹的时候，刘大妈都会抛出一部分股份，她告诉记者，自己手中一共有6只股票，有两只股票已经被套牢多年，另外四只股票的行情一直不错，“如果全部出手的话，心里总会有些舍不得，万一又涨了呢？所以每次反弹的时候，我都只卖一半。”半个月内，刘大妈陆陆续续将手中的股票卖出了四分之三。

上周三，刘大妈终于将手中四只涨势不错的股票全部卖出，仅留下两只被多年套牢的股票。“没想到周四股市又跌了。”谈起自己的“逃离战”，刘大妈深感幸运，但刘大妈并没有在股市挣到钱。她粗略算了一下，自己前前后后往股市里投了10万元，如今卖出的四只股票加上股市里套牢的两只股票，算下来有94000元，“躲过了股灾，只能说赔得少了些，但总的算下来，其实并没有赚到钱。”

尝到小甜头吃了大苦头

“少赚即走、大赔死撑，希望能涨回来，最终的交割单就是捡了芝麻丢了西瓜，这是大多数人的炒股心理。”7月7日，太原股民冯小伟谈及自己十几年的炒股经验时说，从2003年初入股市至今，他投入的5万元本金陆续赚过4万多元，但亏损大约也超过了4万元，总体来说，他把炒股作为体验和参与，毕竟不是自己的主营收入。

初入市时，冯小伟对股票一无所知，仅知道“买了股票等涨了就卖”的加减法，至于股票为什么会涨，什么股票会涨，什么时候会涨，怎样从宏观基本面、政策面、微观经济面及股票的各项技术指标进行分析与判断等根本无知。“买股票仅依据股评人士的推荐及朋友的介绍，别人说哪只好我就买哪只，尽管有时这办法还挺灵验，但时间一长才知道自己尝到的是小甜头，吃到的是大苦头。很多时候，我接到的差不多是最后一棒，出得快的有点蝇头小利，稍慢一拍就被深度套牢。在那有勇无谋的炒股初级阶段，我吃够了缺乏知识的亏。”

冯小伟慢慢积累的炒股经验，来自于很多书籍，这让他学到了很多知识。他在看书的过程中确立了价值投资倾向的投资方法。“价值投资这个词太学术化，另外，就中国股市来说，似乎极其不实际。不过看过很多书之后，我确信，价值投资有一定的道理，而且适合我的心理结构。”他说，他就是一个股市里的慢跑者，一点点学习收集有价值的股票。

“碰到大盘大跌一定要果断卖，不要等反弹，不是因为等不到，而是等到了反弹，更多理由支持你继续持有，直到割肉。盈利的时候，当你决卖的时候a点不要卖，等到跌回a点再卖。最重要的是不要一直在里面，一年有两次盈利，够零花就好，千万不要沉迷。”冯小伟告诉记者，虽然这些道理是自己摸索出来的，但有些时候，自己也存在贪婪和侥幸心理，想赌一把。

“当自己买的股票上涨后，总想不但要吃鱼头，还要吃鱼身，甚至连鱼尾也想吃，于是，涨了20%不卖，涨了30%仍不卖，甚至有一只股票在涨了60%时我仍未卖。反正我买得便宜，就算跌下来也是别人先亏或多亏，最后才轮到我。当股票下跌，我又想，我28元都未卖，现25元卖太不值了，等反弹再卖吧，可它就是一个劲地向下跌，且越跌越快，跌到我买的价位旁边我就更不甘心卖了，直至被套。套了5%我心里不慌，10%也不怕，但越套越深心里就有些沉不住气了，加上股评人士的呐喊声，我彻底害怕了，只好狠心断臂斩仓。”他说，恐惧与贪婪让他有好几次失去理智，犯了卖低不卖高甚至是高买低卖的错误。

4个月近20万元没了

“加上赚的钱和本金，到目前为止，近20万元都打了水漂。”7月8日，太原股民王丽霞教师伤心地说，从5月28日大盘大跌至今，她的心情已经糟到了极点，可以说是茶饭不思。

今年3月份，王丽霞才开始炒股，一下子就投入了40万元，没想到仅仅过去几个月，她就经历了人生的大起大落。“一直以来我都是跟着朋友炒股，他是20年的老股民，在股市中也赚了不少，说起炒股秘诀来是一套一套的。”王丽霞说，“在他的指引下，5月之前，我差不多赚了13万元。但5月28日之后，就开始赔钱了，直到6月29日持续下跌，我已经快坚持不住了，之前赚的钱基本上都赔进去了。到了7月7日，本金也被吸进去不少，眼看一天比一天猛砸，我现在是左右为难，不知道是应该割肉，还是应该坚守。”

王丽霞说，因为她不太懂得炒股，就一直跟随朋友的动向。可看到投入200万元的朋友一直坚持不抽身，王丽霞也就跟着死扛。“朋友同时还做融资了，前几天他差点就爆仓了，人家心情也不好，我更不好意思埋怨他。现在想着要是能回本，我就准备全部撤出来，不炒股了，实在是太熬人，尤其是投入资金这么大，稍微有个风吹草动，我都觉得经受不起。现在正值学校放暑假，我每天都在家里窝着，干什么事情都没精神，连孩子都带不了，就放到太谷他姥姥家了。”

虽然投入不少钱，但王丽霞一般只购买两三只股票，不会广撒网。“前期买进的文山电力和宁夏建材股票开始走低时，我就抛出了，之后买进了深天马和中国人寿，没想到这两只股票也跟着下跌，使得我的本金一路下滑。”王丽霞说，前段时间，大家都说国家要救市，不会让股市一直低迷下去，谁知道目前来看效果不是很明显，如今，不少人对股市都失去了信心。2007年股市大跌之后，股市进入熊市，本想着经历了7年之后换来的牛市会让股民小赚一笔，没想到牛市这么短，大家是赔多赚少。

经历了痛心的股市大跌之后，王丽霞才得知，几乎每年的6月份股市行情都不怎么好，不少人解释说6月份多数企业要回笼资金，做年中报表，就会从股市筹钱。“要是我多操些心在股市上，知道6月份股市行情一般的话，就会早些撤出，这样还会大赚一笔。”说到自己不能及时撤出，王丽霞是一万个后悔遗憾，看着股市里的钱越来越少，她都快崩溃了。